慧聪智能家居网

安居宝:传统业务提份额 平安城市增弹性

http://www.ehome.hc360.com2013年06月14日14:51 来源:民生证券T|T

    主动调整中低端产品价格,楼宇对讲份额有望继续提升

    慧聪智能家居网 上市之后,公司品牌知名度进一步提高,营销网络建设步伐加快,这些都为提高市场份额打下良好基础。去年年底以来,公司楼宇对讲采取更加积极的市场策略,一方面,公司加大大客户的开拓力度,恒大的突破预计将贡献10%左右增量;另一方面,公司主动降低中低端产品的销售价格,有利于提高三四线城市份额。再考虑到公司未来有可能给大型房地产商做BT,我们预计,公司的市场份额今年有望提升至20%左右,15年有望进一步提升到25%-30%。

    配套产品整体销售情况一般,叠加销售效应仍需等待

    去年以来,公司通过收购高堡仕,自主投资等方式扩充了停车场、视频监控和线缆等产品线,目前已具备社区安防整体解决方案能力。公司扩充产品线意在充分利用现有营销网络,实现叠加销售,但实际进展总体低于预期。停车场由于采用并购方式,情况比较乐观,预计今年贡献2500万左右收入,长期有望成为行业三甲之一。监控和线缆进展没有采用并购方式,市场摸索需要时间,预计今年贡献比较有限。

    广东省已率先拉开平安城市建设大幕,公司有望受益

    预计广东省平安城市建设下半年将开始大规模招标,2013-2015年整体投资规模约为300亿。公司已成功收购奥迪安,依托奥迪安平安城市工程经验和母公司资金优势,公司在竞争中具备一定优势。尽管,去年年底以来,公司在与佳都新太和高新兴等同行的竞争中稍落下风,但考虑广阔市场空间和公司竞争实力,作为当地政府重点扶持的安防企业,未来有望受益广东平安城市建设。

    盈利预测与投资建议

    我们认为,公司业务布局和渠道建设取得阶段性成果,业务已进入上升期。传统业务市场份额有望持续提升,平安城市建设提供业绩弹性。另外,公司经营更加积极进取,正千方百计提高资金利用效率。预计公司2013-2015年EPS分别为0.57、0.75和0.97元,维持“谨慎推荐”评级,6个月合理估值17元,对应2013年PE为30x。

    风险提示:平安城市拓展低于预期,毛利率下滑

责任编辑:徐伟

免责声明:凡注明来源本网的所有作品,均为本网合法拥有版权或有权使用的作品,欢迎转载,注明出处。非本网作品均来自互联网,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。

智能家居十大评选家居控制楼宇对讲更多>>

慧聪市场

一周话题人物 [人物关注排行榜]

[马达人] 工程信息楼和管理楼弱电
参加过国内几十个机场可行性研究、初步设计、施工图设计和机场竣工、行业验收的技术审查工作。[详细]

[刘芳] 实用数字视频降噪器
1994年至今一直从事专业音视频系统、电子会议系统、安全防范系统及弱电智能化系统的工程工作。。[详细]
[庄明华] 科技创新铸就品牌价值
对于目前行业的现状,庄总认为国内产品成熟度相对来说还比较低,技术水平和可靠性还有待进一步的提高。[详细]

资讯中心 产业研报 企业中心 人物中心 产品微门户

企业媒体关注榜

话题人物排行榜

1 雷宁秋 北京奥特维科技开发总公司 总经理
雷宁秋
北京奥特维科技开发总公司 总经理
2 孙牧海 中国中建设计集团有限公司 工程师
孙牧海
中国中建设计集团有限公司 工程师
3 孟雄韬 北京市亚太安设备安装有限责任公司 副总经理
孟雄韬
北京市亚太安设备安装有限责任公司 副总经理
4 隆克平 北京科技大学计算机与通信工程学院 院长
隆克平
北京科技大学计算机与通信工程学院 院长
5 刘建忠 北京亚洲卫星通信技术有限公司 副总经理
刘建忠
北京亚洲卫星通信技术有限公司 副总经理
6 毛剑瑛 住建部信息化专家委员会专家 副主任
毛剑瑛
住建部信息化专家委员会专家 副主任
7 刘解平 福建索赛特照明有限公司 执行董事
刘解平
福建索赛特照明有限公司 执行董事
8 瞿洪桂 北京中电兴发科技有限公司 董事长兼总裁
瞿洪桂
北京中电兴发科技有限公司 董事长兼总裁
9 李纲 北京北大青鸟安全系统工程有限公司 总经理
李纲
北京北大青鸟安全系统工程有限公司 总经理
10 朱洪波 南京邮电大学 副校长
朱洪波
南京邮电大学 副校长
收起